2025年10月10日， 派格生物醫(yī)藥（杭州）股份有限公司（“派格生物”，股份代號：2565.HK）宣布與阿聯(lián)酋領(lǐng)先醫(yī)藥研發(fā)機構(gòu)PDC FZ-LLC（“PDC”）達成戰(zhàn)略合作，獨家授予其在中東及非洲地區(qū)開發(fā)、分銷、營銷及商業(yè)化派格生物的核心產(chǎn)品Visepegenatide (PB-119)。此次合作標志著派格生物全球商業(yè)化戰(zhàn)略邁出關(guān)鍵一步。

PDC是中東及非洲地區(qū)首屈一指的醫(yī)藥研發(fā)機構(gòu)及合同研究組織（CRO），在該區(qū)域擁有深厚的專業(yè)經(jīng)驗和廣泛的基礎(chǔ)設(shè)施。PDC集團提供從I期到IV期臨床試驗、真實世界證據(jù)研究到生命科學解決方案（如衛(wèi)生經(jīng)濟學與結(jié)局研究及咨詢）的端到端創(chuàng)新服務(wù)。其在超過15個國家擁有業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，通過與廣泛的臨床試驗基地及關(guān)鍵意見領(lǐng)袖的緊密合作，建立了顯著的醫(yī)學影響力及深度區(qū)域整合能力，能夠高效地推動新藥在該復雜多元市場的準入和商業(yè)化進程。

此次與區(qū)域領(lǐng)袖PDC的合作，為派格生物樹立了一個重要的戰(zhàn)略標桿，強有力地驗證了公司自主研發(fā)平臺的國際競爭力及Visepegenatide (PB-119) 產(chǎn)品的全球商業(yè)化潛力。它標志著派格生物的“資產(chǎn)輸出”戰(zhàn)略取得了突破性進展，不僅極大地提升了公司在國際舞臺上的創(chuàng)新者形象，更成功地為中國創(chuàng)新藥企的出海之路提供了成功范本。

派格生物的產(chǎn)品出海，正置身于全球減重療法市場的蓬勃浪潮之中，這一價值百億的賽道正以前所未有的熱度重塑著醫(yī)藥行業(yè)：美股上市公司禮來（NYSE: LLY）憑借其革命性的替爾泊肽（Tirzepatide）雙靶點激動劑，在資本市場書寫了一段傳奇。其明星產(chǎn)品Mounjaro（替澤帕肽）自2022年5月獲FDA批準用于2型糖尿病治療，再到2023年11月Zepbound（替西帕肽）獲批用于慢性體重管理，這家制藥巨頭的市值如同其產(chǎn)品的減重效果一樣令人矚目——股價從2022年的200余美元一路攀升至800多美元，截至10月9日收盤，市值突破8000億美元。這一現(xiàn)象級增長不僅印證了減重藥的市場爆發(fā)力，更彰顯了創(chuàng)新代謝疾病療法在資本市場引發(fā)的價值重構(gòu)。

在這一背景下，派格生物與PDC的戰(zhàn)略合作展現(xiàn)出清晰的估值邏輯。通過"輕資產(chǎn)"授權(quán)模式，公司不僅公司巧妙地避開了與禮來等巨頭在歐美成熟市場的正面交鋒，更借助PDC在中東及非洲的區(qū)域網(wǎng)絡(luò)，為其核心產(chǎn)品Visepegenatide (PB-119) 打開了廣闊的增量市場。縱觀禮來憑借替爾泊肽（Tirzepatide）系列實現(xiàn)的市值飛躍，派格生物此次合作正在譜寫相似的價值發(fā)現(xiàn)故事——盡管地域不同，但“創(chuàng)新代謝疾病藥物+新興市場潛力”的雙重敘事，無疑將為公司在二級市場帶來顯著的估值重塑機遇。若Visepegenatide (PB-119) 能在區(qū)域市場驗證其商業(yè)化潛力，派格生物有望像禮來一樣，迎來資本市場對其價值的重新定價。