在消費(fèi)分層深化、理性化趨勢(shì)凸顯的市場(chǎng)環(huán)境中，植物蛋白飲料行業(yè)正經(jīng)歷存量競(jìng)爭(zhēng)的深度調(diào)整。作為核桃乳品類的代表性品牌，六個(gè)核桃母公司養(yǎng)元飲品在面臨業(yè)績(jī)周期性波動(dòng)的情況下，通過(guò)多元產(chǎn)品布局、精細(xì)化渠道運(yùn)營(yíng)與成本管控策略主動(dòng)求變，在行業(yè)轉(zhuǎn)型期走出一條競(jìng)爭(zhēng)力重塑之路。

據(jù) 2025 年半年報(bào)顯示，養(yǎng)元飲品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 24.65 億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 7.44 億元。面對(duì)投資者提出的 “核桃乳產(chǎn)品銷量下滑導(dǎo)致業(yè)績(jī)波動(dòng)” 等問(wèn)題，企業(yè)明確回應(yīng)將以多元化產(chǎn)品矩陣應(yīng)對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)變化，同時(shí)仍延續(xù)高分紅傳統(tǒng) —— 擬向全體股東每 10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利 5.00 元（含稅），合計(jì)派現(xiàn)超 6.3 億元，占當(dāng)期凈利潤(rùn)比例達(dá) 84.7%。

業(yè)內(nèi)人士分析，這份底氣源于扎實(shí)的財(cái)務(wù)狀況：報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比大增 1358.23%，貨幣資金期末余額達(dá) 14.59 億元，較年初增長(zhǎng) 58.96%，為分紅與經(jīng)營(yíng)提供了充足保障。而從行業(yè)背景看，其業(yè)績(jī)波動(dòng)也與 “酒、飲料和精制茶制造業(yè)” 利潤(rùn)總額同比下降 2.1% 的整體趨勢(shì)基本一致，更凸顯其經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健性。

產(chǎn)品端的多元?jiǎng)?chuàng)新，是養(yǎng)元飲品應(yīng)對(duì)市場(chǎng)分化的核心抓手。資料顯示，企業(yè)秉持 “穩(wěn)存量?創(chuàng)增量” 原則，圍繞六個(gè)核桃構(gòu)建起覆蓋不同需求的完整產(chǎn)品線，涵蓋精品系列、養(yǎng)生系列、五星系列、無(wú)糖系列、2430 系列及 “新鮮裝” 系列等。其中，五星級(jí)系列主打高端市場(chǎng)，采用無(wú)糖配方，蛋白含量較國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)高 45% 且特別添加磷脂；無(wú)糖系列中的 “無(wú)糖 + 高鈣” 產(chǎn)品鈣含量達(dá) 144mg / 罐，精準(zhǔn)契合當(dāng)下健康消費(fèi)趨勢(shì)，通過(guò)產(chǎn)品優(yōu)化升級(jí)實(shí)現(xiàn)對(duì)不同消費(fèi)群體的精準(zhǔn)覆蓋。

渠道布局的精細(xì)化調(diào)整，則為產(chǎn)品觸達(dá)搭建了高效網(wǎng)絡(luò)。針對(duì)渠道分化現(xiàn)狀，養(yǎng)元飲品實(shí)施差異化策略：在傳統(tǒng)渠道端，通過(guò)優(yōu)化終端陳列、完善營(yíng)銷閉環(huán)鞏固流通與商超基本盤；在新興渠道端，全方位布局頭部電商平臺(tái)，聚焦區(qū)域市場(chǎng)拓展社群、折扣、即時(shí)零售等場(chǎng)景，2025 年上半年直銷渠道同比上漲 8.81%，成為重要增長(zhǎng)極。對(duì)于部分線下渠道可見度不足的問(wèn)題，企業(yè)明確表示將結(jié)合產(chǎn)品特點(diǎn)與營(yíng)銷節(jié)奏優(yōu)化終端陳列，并計(jì)劃適時(shí)組織股東和消費(fèi)者參觀交流，強(qiáng)化市場(chǎng)互動(dòng)。

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬指出，養(yǎng)元飲品作為植物蛋白飲料細(xì)分賽道龍頭，憑借穩(wěn)固的底層護(hù)城河、清晰的全產(chǎn)業(yè)鏈布局與高質(zhì)量食品安全管理，具備穿越周期的底氣。面向未來(lái)，企業(yè)明確將推進(jìn) “精準(zhǔn)成本管控 + 場(chǎng)景化需求響應(yīng)” 雙輪驅(qū)動(dòng)，打造兼具價(jià)格優(yōu)勢(shì)與高品質(zhì)的產(chǎn)品矩陣，精準(zhǔn)對(duì)接不同群體的場(chǎng)景化需求。從六個(gè)核桃的產(chǎn)品迭代到全渠道的協(xié)同發(fā)力，養(yǎng)元飲品正以務(wù)實(shí)策略破解行業(yè)難題，在消費(fèi)轉(zhuǎn)型浪潮中持續(xù)夯實(shí)競(jìng)爭(zhēng)活力。